周贵银：坚持价值投资，实现快乐人生

一、             前市表现（截至2008年7月18日中午11：30）

（数据来源：慧眼决策家——价值投资评级系统 www.jztzw.com）

二、沪深股市主要市场特征（截至2008年7月18日中午11：30）

（数据来源：慧眼决策家——价值投资评级系统        www.jztzw.com）

三、各市场投资价值（截至2008年7月18日中午11：30）

       （数据来源：慧眼决策家——价值投资评级系统     www.jztzw.com）

四、市场评论

消息面上：

1.      消息面，前证监会主席周正庆指出，在正常运行下，股市不需要政府的干预和调控，但如果股市出现异常波动，影响经济社会稳定发展，政府则需要进行必要的调控，这也是世界各国通常的做法。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确指出：资本市场的稳定发展需要相应的政策引导和支持，各部门要进一步完善相关政策，为资本市场的稳定发展营造良好环境。他指出对股市进行调控，一方面要有针对性地出台一些必要的政策措施，另一方面要协调各方，组织调度好资金，支持股市保持资金流动性的正常运转，积极鼓励和引导长期资金入市。此举是否意味着市场传闻的平准基金入市？后市还有待观察。

2.      A股取代越南成为今年全球跌幅最大的市场，不知这个桂冠待在我们这个最大的新兴市场上是否合适。这值得有关方面深思。国际上油价继续回落，跌破130美元/t桶。美股连续第二天大涨。新华社发表股市长期向好的文章。人民日报发表促股市健康的文章。都是无关痒痛。没有实质性的措施。另外昨日出台的数据显示cpi放缓，但ppi却又加速的趋势，此举意味着利润向上游转移。但大多数行业恐怕面临着利润降低的风险。前景的不乐观造成近期大盘的低迷走势。尽管高层不断的打气但市场就象被瘫痪一样无动于衷。

   技术上，量能的再度萎缩表明市场犹豫和谨慎的心态仍然占据主导地位。既然市场达不到1000亿元的反弹最低成交要求，那麽回探支撑也在所难免，後市2566点低点支撑将面临严峻考验。不过大盘在箱体下轨区域或有一定的技术反弹要求。

投资建议：熊市中，投资者尽量多关注以农业、医药、通信、化工、消费为代表的非周期行业，因为其特有的非周期属性和抗通胀性，以及所谓的涨价题材，在弱势中表现得可圈可点。而在7月市场稍有好转的时候，这些行业和个股迅速出现可把握的机会，其阶段涨幅远远高于股指表现。如果奥运之后在CPI下滑、原油价格下挫的良好时机下，理顺价格机制，那麽以农业为代表的抗通胀品种将会有所表现。